Analysen
Verständliche Analysen zu Eurozonen-Inflation, HVPI, EZB-Politik und den Kräften hinter den Zahlen, gestützt auf amtliche Eurostat- und EZB-Daten.
Warum die niederländische Inflation stärker schwankt — und warum ihr Rückgang 2023 reine Arithmetik war
Die niederländische Inflation erreichte 2022 17,1 %, wurde ein Jahr später negativ und lag 2024 und 2025 über dem Euroraum. Die Gründe liegen im Inland.
Warum Portugals Inflation den Touristen folgt — und den Immobilienboom übersieht
Portugals HVPI zählt die Ausgaben von Besuchern. Hotels und Restaurants wiegen daher viel stärker, Energie weniger. Der Immobilienboom fehlt im Index ganz.
Warum die Schweizer Inflation so niedrig ist — und warum man die Mieten im Blick behalten sollte
Die harmonisierte Inflation der Schweiz lag seit 2019 in jedem Monat unter jener des Euroraums und erreichte mit 3,3 % ihren Höchststand, als die Währungsunion bei 10,7 % lag. Ein geringer Energieanteil im Warenkorb, jährlich neu festgelegte Stromtarife, kaum veränderliche Gesundheitspreise und ein starker Franken halten sie niedrig; die Mieten sind der wichtigste binnenwirtschaftliche Aufwärtsfaktor.
Warum Frankreichs Inflation niedriger — und später — ausfällt als im Euroraum
Frankreich dämpfte den Energieschock 2022 mit regulierten Stromtarifen. Das senkte den Höhepunkt, verschob Kosten aber in die Folgejahre.
Warum Griechenlands Inflation über dem Euroraum liegt — und welche Rolle Touristen spielen
Seit Ende 2023 liegt Griechenlands Inflation meist über der des Euroraums. Gründe sind der touristisch geprägte Warenkorb, Mieten und Heizöl.
Warum Ungarns Inflation so stark schwankt — und was die Gesamtzahl verbirgt
Ungarn fiel vom höchsten Inflationsgipfel der EU 2023 unter den Euroraum 2026. Preiskontrollen und Forint prägten die Ausschläge, Dienste blieben teuer.
Warum Italiens Inflation mit Energie hochschnellt — und rasch wieder fällt
Italien hatte 2022 den höchsten Inflationsgipfel der vier großen Euroländer, danach 16 Monate den niedrigsten. Energie treibt den Sprung, Löhne bremsen ihn.
Warum Polens Inflation sich sprunghaft bewegt — und Dienstleistungen eine Untergrenze setzen
Polen bestimmt Zinsen und viele Energiepreise selbst. Steuersenkungen, Preisstopps und deren Ende bewegen die Inflation seit 2022 in Sprüngen.
Warum Spaniens Inflation stärker schwankt — und früher dreht — als die des Euroraums
Spaniens Inflation stieg früher, fiel früher und schwankte stärker als im Euroraum. Stromtarif und Steuertermine treiben die Ausschläge.
Warum Schwedens Inflation stärker schwankt als im Euroraum — und warum das Tief von 2026 geliehen ist
Schwedens Inflation stieg später und höher als im Euroraum, fiel 2026 ans Tabellenende. Krone, variable Hypotheken und befristete Steuersenkungen erklären es.
Nahrungsmittelinflation versus Gesamtinflation — warum Ihr Kassenbon und die HVPI-Rate auseinandergehen
Nahrungsmittel machen weniger als ein Fünftel des Warenkorbs im Euroraum aus, schwanken weit stärker als der Rest und werden gemeinsam mit Alkohol und Tabak gemessen. Wie man die Nahrungsmittelinflation neben der Gesamtrate liest — und warum eine fallende Rate keine billigeren Lebensmittel bedeutet.
Hauspreise, Mieten und Inflation — drei Zahlen, die nicht dasselbe sind
Die Hauspreise im Euroraum steigen um rund 5 % im Jahr, die Mieten um weniger als 3 % — und keine der beiden Zahlen ist das, was die Gesamtinflation misst. Was jede Größe erfasst, warum sie auseinanderlaufen und warum die Kosten des eigenen Wohneigentums im HVPI fehlen.
Warum die Inflation in Österreich immer wieder höher liegt als in Deutschland
Österreich und Deutschland ähneln sich stark. Trotzdem liegt Österreichs Inflation seit Jahren meist höher — vor allem wegen Dienstleistungen und Preisbildung.
Die deutsche Inflation — und warum sie als Maßstab des Euroraums gilt
Deutschland ist die Messlatte, an der fast jeder Vergleich im Euroraum ausgerichtet wird: die Bundesanleihe, die größte Volkswirtschaft, der Anker niedriger Inflation. Was die deutsche Zahl wirklich misst — und warum es in die Irre führt, Deutschland als Normalfall zu behandeln.
Schnellschätzung und endgültiger HVPI — warum die Inflationszahl der Eurozone zweimal im Monat wechselt
Eurostat veröffentlicht die Inflation im Euroraum zweimal für jeden Monat: eine Schnellschätzung am ersten Tag, dann die endgültige Zahl zur Monatsmitte. Sie sind nicht immer gleich — und es macht einen Unterschied, welche man liest.
Slowakische Inflation: Warum Dienstleistungen teuer bleiben, während Lebensmittelpreise fallen
Die slowakische Gesamtrate sank 2026 stetig. Lebensmittel sind billiger als vor einem Jahr, Dienstleistungen aber deutlich teurer als im Euroraum.
Warum die belgische Inflation höher und hartnäckiger ist als bei den Nachbarn
Belgien steht in der Inflationsrangliste weit oben. Der Hauptgrund ist institutionell: Als einziges Euroland indexiert es die Löhne automatisch an die Preise.
Zehnjährige Staatsanleihen, erklärt — und warum ihre Renditen im Euroraum auseinandergehen
Neunzehn Staaten verschulden sich in derselben Währung zu neunzehn verschiedenen Preisen. Was die zehnjährige Rendite tatsächlich misst, warum die deutsche Bundesanleihe die Benchmark ist und was ein Spread aussagt.
Kroatien nach dem Euro: Was tatsächlich mit den Preisen geschah
Kroatien führte im Januar 2023 den Euro ein. Die Sorge: Geschäfte würden alles aufrunden. Zwei Jahre später zeigen die Daten ein differenzierteres Bild.
Wohin steuert die Inflation im Euroraum? So lesen Sie offizielle Prognosen
Inflationsprognosen haben verschiedene Urheber und Stichtage. Welche sind offiziell, wann werden sie aktualisiert und was preisen Märkte ein?
Wie die EZB die Zinsen festlegt — und wie eine Entscheidung bei Ihrem Hypothekenzins ankommt
Drei Leitzinsen, ein Ziel, alle sechs Wochen eine Sitzung. Was der EZB-Rat tatsächlich beschließt — und welchen Weg eine Zinsänderung zurücklegt, bevor sie in Kreditangeboten und Anleiherenditen landet.
Hypothekenzinsen im Euroraum — warum Ihr Land mehr zahlt (oder weniger)
Ein EZB-Zins, sehr unterschiedliche Kreditraten. Die Trennlinie zwischen fester und variabler Verzinsung, nationale Eigenheiten der Bankenmärkte — und was tatsächlich über den Zins entscheidet, der einem Haushalt in Helsinki oder Paris angeboten wird.
Eine Währung, einundzwanzig Inflationsraten — warum die Euro-Länder auseinanderlaufen
Alle Euro-Länder teilen dasselbe Geld und dieselbe Notenbank, und doch können ihre Inflationsraten mehrere Prozentpunkte auseinanderliegen. Das Gefälle ist struktureller Natur, keine statistische Laune.
Warum Irlands Inflation oft nicht zum Lebensgefühl in Dublin passt
Irlands HVPI kann niedrig sein, obwohl Haushalte hohe Kosten spüren. Dahinter stehen die besondere Rolle des Wohnens im Index und die offene Wirtschaft.
Warum Rumäniens Inflation die EU-Rangliste immer wieder anführt
Rumänien steht seit Jahren nahe der Spitze der EU-Inflationsrangliste. Dahinter stecken vor allem aufgehobene Preisdeckel, höhere Steuern, Löhne und Defizite.
Warum die Jugendarbeitslosigkeit in Spanien so hartnäckig hoch bleibt
Spaniens Arbeitslosenquote der unter 25-Jährigen führt die europäischen Ranglisten seit Jahrzehnten an — im Boom wie in der Krise. Die Ursachen sind struktureller Natur, und wer sie kennt, liest jede Monatsveröffentlichung anders.
Bulgarien führt den Euro ein — was das für die Inflation bedeutet
Zum 1. Januar 2026 wurde Bulgarien das 21. Mitglied des Euroraums. Da der Lew bereits an den Euro gekoppelt war, fällt der geldpolitische Schock gering aus — die Inflationsgeschichte lohnt dennoch einen genaueren Blick.
Warum die Inflation im Baltikum heißer läuft als in Deutschland – bei ein und demselben EZB-Zins
Litauens harmonisierte Inflation liegt bei knapp 5 %, die deutsche unter 3 % – und das bei exakt derselben Notenbank. Die Lücke ist struktureller Natur und das anschaulichste Beispiel für das Grundproblem des Euro: Eine einheitliche Geldpolitik passt nirgends so richtig.
HVPI versus VPI — warum die Eurozone-Inflation an einem anderen Maßstab gemessen wird
Die Zahl, an der sich die EZB orientiert, ist der HVPI, nicht der nationale Verbraucherpreisindex Ihres Landes. Meist laufen beide gleich — doch die Unterschiede sind real und mitunter groß genug, um ins Gewicht zu fallen.