Zakaj se poljska inflacija premika v korakih — in zakaj storitve določajo njeno dno
Zunaj evrskega območja Poljska sama določa obresti in mnoge cene energije. Davki, zamrznitve cen in plače pojasnjujejo skoke inflacije.
Avgusta 2026 je harmonizirana inflacija na Poljskem znašala 3,5 %, v evrskem območju pa 3,2 %: bila je 12. najvišja med 30 evropskimi gospodarstvi na lestvici. Razlika v skupni inflaciji je bila majhna. Pri storitvah pa ne: 6,0 % na Poljskem proti 3,0 % v evrskem območju.
Poljska je članica Evropske unije, ne pa evrskega območja. Ohranila je prosto drseči zlot, njene obrestne mere pa prek Sveta za denarno politiko določa Narodowy Bank Polski (NBP), ne ECB. Trije dejavniki poljske inflacije so v Varšavi, ne v Frankfurtu: velik sklop državno reguliranih cen energije, lastna centralna banka in valuta ter hitro dohitevanje plač. Skupaj pojasnjujejo, zakaj se poljska številka bere tako drugače od številke evrskega območja.
Skozi vse v nadaljevanju se vleče pomembna podrobnost. Cilj NBP je 2,5-odstotna inflacija s tolerančnim razponom ±1 odstotne točke, opredeljen pa je glede na nacionalni indeks cen življenjskih potrebščin, ki ga objavlja poljski statistični urad (GUS), in ne glede na harmonizirani indeks, prikazan na tem spletišču.
Višji in poznejši vrh
Poljska ni začela z istega izhodišča. Njena harmonizirana inflacija je bila nad inflacijo evrskega območja v 90 od 92 mesecev od januarja 2019 do avgusta 2026. Leta 2020, ko je bila inflacija v evrskem območju v povprečju blizu ničle, je bila na Poljskem v povprečju približno 3,6 %.
Nato je prišel energetski šok. Inflacija v evrskem območju je dosegla vrh pri 10,7 % oktobra 2022. Poljski vrh te epizode je prišel štiri mesece pozneje in precej višje: 17,2 % februarja 2023, 8,6 točke nad evrskim območjem v istem mesecu.
| Poljska, feb. 2023 (vrh) | Evrsko območje, feb. 2023 | Poljska, avg. 2026 | Evrsko območje, avg. 2026 | |
|---|---|---|---|---|
| Skupni HICP | 17,2 % | 8,6 % | 3,5 % | 3,2 % |
| Osnovna inflacija (brez energije, hrane, alkohola in tobaka) | 11,7 % | 5,7 % | 3,0 % | 2,4 % |
| Storitve | 13,3 % | 4,9 % | 6,0 % | 3,0 % |
| Energija | 36,1 % | 13,6 % | 10,3 % | 14,3 % |
| Hrana, vključno z alkoholom in tobakom | 20,4 % | 15,1 % | 1,4 % | 1,1 % |
Če povežemo medletne decembrske odčitke, so se življenjski stroški na Poljskem med decembrom 2019 in decembrom 2025 zvišali za približno 46 %, v evrskem območju pa za približno 23 % — torej za polovico manj.
Inflacija, ustvarjena v Varšavi: znižanja davkov, zamrznitve cen in njihova odprava
Od leta 2022 se poljska inflacija premika v korakih ob znanih datumih, ker je vlada večkrat spremenila davke in regulirane cene.
- 2022: znižanja davkov. Protiinflacijski ščit je od začetka leta 2022 znižal trošarino na gorivo ter DDV na elektriko, plin in toploto. Od 1. februarja 2022 je znižal tudi DDV na pogonsko gorivo na 8 % in na osnovna živila na 0 %. Tistega februarja je skupni indeks na mesečni ravni ostal nespremenjen. Evropska komisija ocenjuje, da bi bila ob nespremenjenih davčnih stopnjah poljska inflacija HICP leta 2022 16,1 %, ne 13,2 %: davčna znižanja so letno stopnjo zadržala približno 3 točke nižje.
- Januar 2023: od davčnih znižanj k zamrznitvam cen. DDV na gorivo, elektriko, plin in toploto se je vrnil na 23 %, elektrika za gospodinjstva pa je bila namesto tega do določene meje porabe zamrznjena na cenah iz leta 2022. Indeks je v enem mesecu poskočil za 2,0 %, letna stopnja pa je vrh dosegla mesec pozneje.
- April 2024: DDV na hrano spet 5 %. Cene so se mesečno zvišale za 1,0 %.
- Julij 2024: energetski korak. Zamrznitev cen elektrike je nadomestila najvišja cena za vso porabo, zamrznitev cen plina pa se je junija končala. Energetska inflacija se je v enem mesecu premaknila z −0,1 % na +5,9 %, skupna pa z 2,9 % na 4,0 %.
- Julij 2025: zrcalna slika. Dvanajst mesecev pozneje je ta korak izpadel iz primerjave. Energetska inflacija je padla s +3,2 % na −0,6 %, skupna pa s 3,4 % na 2,9 %.
- Januar 2026: zamrznitev se konča. Zamrznitev cen elektrike za gospodinjstva se je končala ob koncu leta 2025, vendar je energetski regulator za leto 2026 odobril tarife nekoliko pod zamrznjeno ceno, zato energetska inflacija ni poskočila.
Nauk je enak kot v zgodbi Romunije: zamrznitve cen in znižanja davkov inflacije ne odpravijo. Prestavijo jo na datum izteka ukrepa, letna stopnja pa ta korak nosi naslednjih dvanajst mesecev.
Zakaj energetska politika močneje premika poljsko številko
Energija ima v poljski košarici večjo utež, večji delež pa ima ceno, ki jo določa država. Eurostatove uteži za leto 2026 kažejo, koliko večjo:
| Delež košarice HICP, 2026 | Poljska | Evrsko območje |
|---|---|---|
| Energija | 12,2 % | 9,0 % |
| Premog in druga trdna goriva | 1,7 % | 0,2 % |
| Daljinsko ogrevanje | 2,9 % | 0,3 % |
| Administrativno določene cene energije | 7,1 % | 1,6 % |
Ko država ali regulator spremeni tarifo, se velik del indeksa premakne naenkrat. Ista struktura pomeni, da lahko svetovni šok Poljsko doseže pozneje ali drugače. Spomladi 2026 je naftni in plinski šok, povezan z vojno na Bližnjem vzhodu, dvignil cene energije po Evropi, poljska vlada pa je začasno znižala DDV na pogonsko gorivo. Ker so bile tarife elektrike za gospodinjstva že določene za vse leto, je bila poljska energetska inflacija avgusta 2026 10,3 %, pod 14,3 % evrskega območja.
Storitve: dohitevanje plač, ki določa dno
Poljska inflacija storitev je bila vsak mesec od januarja 2024 najmanj 5,0 %. To je dno pod skupno inflacijo in njen del, na katerega energetska politika vpliva najmanj.
Cene storitev temeljijo na domačih plačah, poljske plače pa so hitro rasle. Najnižja mesečna plača se je zvišala z 2 250 zlotov leta 2019 na 4 806 zlotov leta 2026, kar je več kot podvojitev. Komisija ocenjuje rast nadomestil na zaposlenega na 14,4 % leta 2023 in 13,0 % leta 2024, v primerjavi s 5,3 % in 4,5 % v evrskem območju.
Del tega je konvergenca. Eurostat ocenjuje, da je bila raven cen storitev na Poljskem leta 2025 približno 61 % povprečja EU, v evrskem območju pa približno 105 %. Ko dohitijo dohodki, jim sledijo cene striženja, restavracij in popravil: Balassa-Samuelsonov učinek, opisan v članku zakaj je baltska inflacija višja.
Lastna centralna banka, lastna valuta
NBP je ukrepala prej kot ECB. Referenčno obrestno mero je začela zviševati oktobra 2021, več kot devet mesecev pred prvim zvišanjem ECB, in jo dvignila z rekordno nizkih 0,10 % na vrh 6,75 % septembra 2022. Zniževanje se je začelo septembra 2023; obrestna mera je nato ostala pri 5,75 % do maja 2025 in je od marca 2026 pri 3,75 %. Stran evrskega območja pojasnjuje članek kako ECB določa obrestne mere.
Zlot dodaja kanal, ki ga članice evrskega območja nimajo. Po mesečnih povprečjih ECB je en evro stal približno 4,80 zlota oktobra 2022 in približno 4,17 februarja 2025. Komisija ugotavlja, da je močnejši zlot v letih 2024 in 2025 pomagal znižati inflacijo ter da so uvozne cene v obeh letih padle. Šibkejši zlot bi deloval obratno.
Vprašanje evra
Inflacija je tudi eden od razlogov, da Poljska še ni pripravljena na prevzem evra. Konvergenčni poročili ECB in Evropske komisije iz leta 2026 sta ugotovili, da Poljska ni izpolnila merila stabilnosti cen: inflacija je bila 2,9 % ob referenčni vrednosti 2,7 %. Prav tako ni izpolnila drugih pogojev. Nobeno poročilo ne navaja datuma uvedbe.
Številka, ki jo vidijo Poljaki, ni številka na tej strani
Poljski mediji, vlada in NBP navajajo indeks CPI urada GUS. To spletišče prikazuje HICP, ki je za vsako državo sestavljen po enakih pravilih EU. Običajno se razlikujeta za nekaj desetink odstotne točke, vendar ne vedno.
| Mesec | CPI GUS | HICP (to spletišče) |
|---|---|---|
| Oktober 2022 | 17,9 % | 16,4 % |
| Februar 2023 (vrh obeh) | 18,4 % | 17,2 % |
| Marec 2024 | 2,0 % | 2,7 % |
| Avgust 2026 | 3,4 % | 3,5 % |
Glavna praktična razlika je hrana. Uteži CPI izhajajo iz ankete o proračunih gospodinjstev, hrana in brezalkoholne pijače pa predstavljajo 25,9 % košarice CPI za leto 2026 v primerjavi z 19,5 % pri HICP. To pomaga pojasniti, zakaj je bil CPI v vsakem mesecu leta 2022, ko so cene hrane skokovito rasle, nad HICP in zakaj ob umirjanju hrane praviloma pada hitreje.
Nobena mera ni napačna. Splošno razliko obravnava članek HICP in CPI, inflacija hrane in skupna inflacija pa pojasnjuje, zakaj se hrana giblje drugače.
Kako brati poljsko številko na tem spletišču
- Spremljajte storitve, ne energije. Energija se giblje s političnimi odločitvami in svetovnimi cenami; storitve kažejo, ali pritisk plač popušča.
- Pričakujte korake, nato njihove zrcalne slike. Ko se spremenijo regulirane cene ali davki, običajno januarja ali julija, letna stopnja poskoči. Dvanajst mesecev pozneje isti korak izpade iz primerjave.
- Ne pozabite, na kateri indeks se cilj nanaša. Razpon NBP 1,5–3,5 % velja za CPI, zato je primerjava s HICP le približna.
- Primerjajte s pravimi vrstniki. Poljsko primerjajte z evrskim območjem in drugimi gospodarstvi zunaj evra na lestvici, ne le z Nemčijo.
Na kratko
- Poljska je v EU, vendar ne v evrskem območju. NBP določa lastne obrestne mere in cilja 2,5 % po nacionalnem CPI, ne po tukaj prikazanem HICP.
- Med energetskim šokom je poljska inflacija dosegla vrh pozneje in višje: 17,2 % februarja 2023, štiri mesece po 10,7-odstotnem vrhu evrskega območja.
- Davki in regulirane cene energije premikajo poljsko številko v korakih ob znanih datumih. Vsak korak ostane v letni stopnji dvanajst mesecev in nato izpade.
- Storitve določajo dno: vsak mesec od januarja 2024 najmanj 5,0 % in avgusta 2026 6,0 % proti 3,0 % v evrskem območju.
Sveže številke so na strani o inflaciji na Poljskem, celotna lestvica v primerjalnem pogledu, širša strukturna zgodba pa v članku Ena valuta, enaindvajset stopenj inflacije.
Podatki: Eurostat (HICP, uteži postavk, ravni cen), poljski statistični urad (GUS, CPI), Narodowy Bank Polski (obrestne mere), ECB (devizni tečaji) ter konvergenčni poročili Evropske komisije in ECB iz leta 2026; zadnji razpoložljivi podatki za avgust 2026. euroflation je neodvisen sledilnik in ni povezan z ECB, Eurostatom, NBP ali EU. Nič od navedenega ni finančni nasvet.