Perché l’inflazione greca supera quella dell’area euro — e il ruolo dei turisti
Da fine 2023 l’inflazione greca supera quasi sempre quella dell’area euro. Le cause: un paniere turistico, affitti in corsa e gasolio da riscaldamento.
Nell’agosto 2026 l’inflazione armonizzata greca era al 3,7%, contro il 3,2% dell’area euro e il 2,9% della Germania. Non è stato un episodio isolato: dall’ottobre 2023 all’agosto 2026 la Grecia ha superato il tasso dell’area euro in 30 mesi su 35. Eppure, nel periodo più lungo, i prezzi greci sono aumentati meno di quelli dell’area euro. Entrambe le cose sono vere e le ragioni sono soprattutto strutturali, non una stranezza di un singolo anno.
Dove si trova il divario
| Agosto 2026 | Grecia | Area euro |
|---|---|---|
| IPCA complessivo | 3,7% | 3,2% |
| Inflazione di fondo (esclusi energia, alimentari, alcol e tabacco) | 3,5% | 2,4% |
| Servizi | 4,5% | 3,0% |
| Affitti effettivi | 6,2% | 2,6% |
| Energia | 15,4% | 14,3% |
| Alimentari (inclusi alcol e tabacco) | 0,1% | 1,1% |
Il divario è nei servizi, nell’inflazione di fondo e negli affitti. Gli alimentari sono sotto il tasso dell’area euro e l’energia soltanto poco sopra. I prezzi di ristoranti e alloggi in Grecia erano aumentati dell’8,1% rispetto a un anno prima, contro il 3,6% dell’area euro. I dati aggiornati sono nella pagina sull’inflazione greca.
Un paniere plasmato dai visitatori
L’IPCA misura tutta la spesa per consumi sul territorio di un Paese, indipendentemente da chi la effettua. In Grecia ciò comprende una quota consistente di spesa dei turisti stranieri. ELSTAT, l’autorità statistica greca, lo afferma chiaramente: l’IPCA copre i consumi indipendentemente dal consumatore (residenti permanenti e non permanenti), mentre l’IPC nazionale riguarda soltanto le famiglie residenti.
Questo cambia i pesi. Nel 2026 ristoranti, caffè e alloggi rappresentano circa il 17,7% dell’IPCA greco, contro circa l’11,6% nell’area euro e il 12,3% nell’IPC nazionale greco. I soli alberghi pesano il 4,2% del paniere greco, ben più del doppio della quota dell’area euro.
Questi prezzi stagionali e ad alta intensità di lavoro contano quindi circa una volta e mezza nell’indice greco rispetto a quello dell’area euro. Inoltre oscillano: i prezzi degli alloggi greci erano in calo del 15,8% su base annua nell’ottobre 2025 e in aumento del 14,0% nell’agosto 2026 (Eurostat). Per questo il tasso greco può scendere sotto quello dell’area euro per un mese e poi balzare di nuovo sopra. Per un altro paniere fortemente turistico, si veda La Croazia dopo l’euro.
Affitti: oltre il doppio del ritmo dell’area euro
Per anni gli affitti greci non si sono mossi: l’indice degli affitti dell’IPCA ha segnato una crescita dello 0,0% ogni mese nel 2019 e nel 2020. L’aumento è iniziato lentamente nel 2021, si è mantenuto intorno al 4–6% dal 2023 a metà 2024 e ha toccato un massimo dell’11,4% nel giugno 2025, il valore più alto di una serie iniziata nel 1997. L’inflazione degli affitti è stata in media del 10,1% nel 2025, contro il 3,0% dell’area euro, per poi rallentare al 6,2% nell’agosto 2026. Ora supera il tasso dell’area euro da 46 mesi consecutivi (novembre 2022-agosto 2026).
Atene ha risposto con misure per l’abitazione:
- il blocco delle nuove registrazioni per affitti brevi nel centro di Atene dal gennaio 2025 (legge 5162/2024);
- una soglia immobiliare più alta per il Golden Visa dal settembre 2024: 800.000 € in Attica, Salonicco, Mykonos, Santorini e nelle isole con più di 3.100 abitanti;
- dal 2025, il rimborso annuale di una mensilità d’affitto agli inquilini.
Nessuna di queste misure riduce direttamente l’affitto rilevato e nessuna fonte da noi trovata attribuisce loro il rallentamento del 2026. Maggiori dettagli in Prezzi delle case, affitti e inflazione e nel confronto dell’inflazione degli affitti.
Alimentari: dal balzo dell’olio d’oliva ai tetti sui prezzi
L’inflazione alimentare greca ha raggiunto un massimo del 12,8% nel dicembre 2022 e nel gennaio 2023. L’olio d’oliva, che pesa circa lo 0,6% del paniere greco, ha avuto un ciclo proprio: +67,4% su base annua nel gennaio 2024, poi −37,6% nel novembre 2025.
Nel marzo 2026 Atene ha limitato i margini lordi di profitto su 61 categorie di alimentari e beni essenziali alla loro media del 2025, fino al 30 giugno 2026. È poi passata a un’Iniziativa nazionale per la riduzione dei prezzi: prima il blocco degli aumenti, poi tagli ai prezzi sugli scaffali in media del 9,5% su 1.740 prodotti dal 31 agosto 2026, secondo il ministero dello Sviluppo.
A differenza dei trasferimenti in denaro, i tetti e i tagli sugli scaffali riducono i prezzi registrati da ELSTAT. L’inflazione alimentare greca è effettivamente scesa dal 4,3% del febbraio 2026 allo 0,1% di agosto, ma diminuivano anche l’olio d’oliva e i prodotti freschi e nessuna fonte quantifica quanta parte del calo sia spiegata dalle misure. Inoltre, un tasso lento non significa alimentari economici: nel 2025 i prezzi alimentari greci erano pari al 105,3% della media UE (prezzi dei generi alimentari in Grecia). Si veda anche la pagina sull’inflazione alimentare greca.
L’energia arriva attraverso il gasolio da riscaldamento e la pompa
Il gasolio da riscaldamento pesa quattro volte di più nell’IPCA greco rispetto a quello dell’area euro, mentre il gas naturale pesa circa un quarto. La Grecia avverte quindi gli shock petroliferi attraverso il riscaldamento domestico.
Nel 2022 l’inflazione energetica greca ha raggiunto un massimo del 61,0% in maggio, contro il 43,9% dell’area euro, e l’inflazione complessiva greca è arrivata al 12,1% nel settembre 2022. L’inflazione greca è anche scesa più rapidamente: l’energia era al −22,0% nel giugno 2023 e il dato complessivo greco è rimasto sotto quello dell’area euro per 12 mesi consecutivi (ottobre 2022-settembre 2023).
Nella primavera 2026, con la guerra in Medio Oriente che spingeva in alto i prezzi dell’energia, secondo le parole della BCE, l’inflazione energetica greca ha toccato il 21,6% in aprile e in agosto il gasolio da riscaldamento era rincarato del 53,2% su base annua. Atene ha risposto con un sussidio sul diesel alla pompa per aprile e maggio 2026, un buono Fuel Pass sottoposto alla prova dei mezzi e tetti ai margini sui carburanti. Il sussidio alla pompa riduce il prezzo rilevato; il buono in denaro no.
Salari e un mercato del lavoro più teso
La disoccupazione greca è scesa da una media del 17,9% nel 2019 al 7,9% nel luglio 2026. Il salario minimo è salito a 920 € nell’aprile 2026, il sesto aumento consecutivo e il 41,5% sopra il livello del 2019, secondo il ministero del Lavoro. Per confronto, l’IPCA greco è aumentato del 26,7% dal febbraio 2019 all’agosto 2026. Le previsioni di primavera 2026 della Commissione europea citano la carenza di manodopera, soprattutto nel turismo e nelle costruzioni, e le pressioni salariali tra i fattori che continuano a incidere sui prezzi. Si veda la disoccupazione in Grecia.
Meno inflazione di quanto sembri: il livello dei prezzi dal 2019
La Grecia usciva da una lunga deflazione. È rimasta sotto il tasso dell’area euro in ogni mese del 2019, 2020 e 2021, e i prezzi sono diminuiti in termini assoluti dall’aprile 2020 al maggio 2021. Nel 2020 l’inflazione greca è stata in media del −1,2%, contro il +0,3% dell’area euro.
Componendo le medie annuali, i prezzi greci sono aumentati di circa il 20% dal 2019 al 2025, contro circa il 23% nell’area euro e il 25% in Germania. Gli affitti sono l’eccezione: circa +23% in Grecia contro il 13% nell’area euro. La Grecia sta recuperando da una base bassa e i suoi recenti anni sopra la media seguono anni al di sotto.
L’IPC nazionale e il dato di questo sito
ELSTAT pubblica due indici nello stesso giorno. L’IPC nazionale, citato nei titoli dalla maggior parte dei mezzi d’informazione greci, era al 3,8% nell’agosto 2026. L’IPCA di questo sito, quello usato da Eurostat e BCE, era al 3,7%.
In altri Paesi, la maggiore differenza tra i due riguarda spesso le abitazioni occupate dai proprietari, incluse in alcuni IPC nazionali. Non in Grecia: i suoi due indici coprono quasi le stesse voci. Cambiano i soggetti conteggiati — i turisti rientrano nell’IPCA — e il modo in cui si costruiscono i pesi. Ne risulta uno schema prevedibile:
| Media annua | IPCA | IPC nazionale |
|---|---|---|
| 2022 (trainato dall’energia) | 9,3% | 9,6% |
| 2023 | 4,2% | 3,5% |
| 2024 | 3,0% | 2,7% |
| 2025 | 2,9% | 2,5% |
Quando l’energia guida l’inflazione, l’IPC tende a essere più alto; quando la guidano i servizi turistici, lo è l’IPCA. Maggiori dettagli in IPCA e IPC a confronto.
Cosa significa per la BCE
La Grecia usa l’euro dal 2001, perciò è la Banca centrale europea a fissarne i tassi d’interesse, puntando al 2% nel medio termine per l’intera area euro. Il governatore della Banca di Grecia siede nel Consiglio direttivo della BCE, ma un solo tasso serve 21 economie. Quando l’inflazione greca supera la media, quel tasso è più accomodante per la Grecia di quanto sarebbe un tasso destinato soltanto al Paese. Ad Atene restano gli strumenti fiscali e normativi: i tetti ai margini, i sussidi e le regole abitative descritti sopra. Si vedano l’ultima decisione della BCE sui tassi e Una moneta, ventuno tassi d’inflazione.
In breve
- L’IPCA greco conta la spesa dei turisti, quindi ristoranti e alberghi pesano circa il 18% del paniere, contro circa il 12% nell’area euro.
- Servizi e affitti spiegano il divario con l’area euro; nell’agosto 2026 gli alimentari erano al di sotto.
- Il gasolio da riscaldamento espone la Grecia agli shock del petrolio più che a quelli del gas.
- Nonostante i recenti anni sopra la media, i prezzi greci sono aumentati meno di quelli dell’area euro dal 2019 al 2025.
- Confrontare IPCA con IPCA: i titoli greci citano di solito l’IPC nazionale.
Il dato aggiornato è nella pagina sull’inflazione greca e la classifica completa nella vista di confronto.
Dati: Eurostat (IPCA, pesi, disoccupazione) ed ELSTAT (IPC nazionale), ultimi disponibili nell’agosto 2026. euroflation è un tracker indipendente e non è affiliato alla BCE, a Eurostat o all’UE. Nulla di quanto riportato costituisce consulenza finanziaria.