Onko asuminen Euroopassa kallista? Asuntohintojen suhde tuloihin ja vuokriin selitettynä

Vuoden 2026 toisella neljänneksellä Portugalin asuntohintojen suhde tuloihin oli 144,7, Saksan 84,7 ja Suomen 75,7. Mikään näistä luvuista ei kerro, missä asunnon hinta euroissa on korkein. Jokainen luku on mitattu suhteessa kyseisen maan omaan historiaan, ja 100 on maan oma pitkän aikavälin keskiarvo. Tämä artikkeli kertoo, mitä asumissivujen taustalla olevat kaksi suhdelukua ovat, miten ne luetaan ja mitä ne jättävät sanomatta siitä, mitä ihmiset yleensä tarkoittavat kysyessään, onko asuminen Euroopassa kallista.

Kaksi suhdelukua, joilla on sama osoittaja

Molemmat suhdeluvut ovat peräisin OECD:n asuntohintaindikaattoreista. Kumpikin jakaa saman luvun, nimellisen asuntohintaindeksin, eri tekijällä:

• Asuntohintojen suhde tuloihin jakaa sen nimellisillä käytettävissä olevilla tuloilla asukasta kohden. OECD:n mukaan sitä voi pitää ”kohtuuhintaisuuden mittarina”. Tulot ovat kotitalouksien käytettävissä olevat nettotulot kansantalouden tilinpidosta.
• Asuntohintojen suhde vuokriin jakaa sen vuokrahintaindeksillä. OECD:n mukaan sitä voi pitää ”asunnon omistamisen kannattavuuden mittarina”. Vuokrina käytetään ”todellisten asumisvuokrien” kuluttajahintaindeksejä; jos maalla sellaista ei ole, OECD käyttää toista indikaattoria, yleensä asumisen kuluttajahintaindeksin kokonaisryhmää.

Koska asuntojen hinnat ovat molemmissa samat, saman maan kahden suhdeluvun ero johtuu enimmäkseen nimittäjistä: siitä, miten tulot ja vuokrat ovat kumpikin kehittyneet omaan historiaansa verrattuna. Kaksi keskiarvoa voivat myös kattaa eri ajanjaksot (Portugalin asuntohintojen ja tulojen keskiarvo alkaa vuodesta 1995, asuntohintojen ja vuokrien keskiarvo vuodesta 1988).

Mitä ”100” tarkoittaa

OECD julkaisee kunkin suhdeluvun indeksinä ja lisäksi vakioidussa muodossa, prosentteina pitkän aikavälin keskiarvosta (määritelmät OECD Data Explorer -palvelussa); tämä sivusto näyttää vakioidun muodon: 100 on maan oma keskiarvo, 120 on 20 % sen yläpuolella ja 85 on 15 % sen alapuolella. Tästä seuraa kolme asiaa.

• Kyse on vertailusta maan omaan menneisyyteen, ei muihin maihin. Espanjan lukema 120 ja Itävallan lukema 120 kuvaavat kahta eri historiaa. Suhdeluvut asettavat maat järjestykseen sen mukaan, kuinka kaukana kukin on omasta normaalitasostaan. Ne eivät aseta hintatasoja järjestykseen.
• Keskiarvo kattaa kussakin maassa eri jakson historiaa. OECD laskee sen koko saatavilla olevalta ajanjaksolta: vuodesta 1980 alkaen, jos aikasarja ulottuu niin pitkälle, ja sarjan alusta, jos se alkaa myöhemmin. Saksalle se tarkoittaa vuotta 1980, Itävallalle vuotta 2000, Kreikalle vuotta 1997 ja Portugalin asuntohintojen ja tulojen suhteelle vuotta 1995.
• OECD pitää yli 100:n arvoa ”viitteenä mahdollisista asuntomarkkinoiden paineista”. Tämä on OECD:n oma muotoilu suhdeluvuista. Tällä sivulla ja koko sivustolla luku tarkoittaa vain yhtä asiaa: etäisyyttä maan omasta keskiarvosta. Se ei ole ennuste, hintoja koskeva tuomio eikä neuvo.

Viisitoista maata rinnakkain

OECD raportoi nämä suhdeluvut tämän sivuston 15 maalle: Itävalta, Belgia, Tanska, Suomi, Ranska, Saksa, Kreikka, Irlanti, Italia, Alankomaat, Norja, Portugali, Espanja, Ruotsi ja Sveitsi. Taulukossa on kunkin maan viimeisin neljännes: vuoden 2026 toinen neljännes, ellei toisin merkitä. Viimeinen sarake on eri mittari, Eurostatin asumiskustannusrasitteisuus vuodelta 2025, ellei toisin merkitä; sitä selitetään jäljempänä.

Asuntohintojen ja tulojen suhde on yli 100 kahdessatoista maassa 15:stä ja asuntohintojen ja vuokrien suhde 13 maassa 15:stä; Italiassa ja Suomessa molemmat ovat alle 100, ja Saksassa vain tuloihin suhteutettu luku jää sen alle. Portugalin 144,7 on sarjansa korkein arvo, ja sarja alkaa vuodesta 1995. Suomen 75,7 on sarjansa matalin arvo, ja sarja alkaa vuodesta 1975. Tämä sivusto ei näytä kummallekaan suhdeluvulle euroalueen lukua: OECD julkaisee kaksi omaa euroalueen aggregaattia: toinen kattaa 17 maata, ja toisen asuntohintojen ja vuokrien suhteen sarja päättyy vuoden 2025 neljänteen neljännekseen, kaksi neljännestä ennen maakohtaisia lukuja.

Miksi suhdeluvut voivat poiketa toisistaan

Saksa on selvin tapaus, jossa kaksi lukua jäävät 100:n eri puolille: 84,7 suhteessa asukaskohtaisiin tuloihin mutta 110,7 suhteessa vuokriin. Espanjassa (128,8 ja 169,1) ja Norjassa (121,9 ja 165,4) molemmat ovat yli 100, mutta vuokriin suhteutettu luku on selvästi tuloihin suhteutettua lukua korkeampi. Koska molemmissa suhdeluvuissa käytetään samoja asuntojen hintoja, ero johtuu enimmäkseen siitä, millä hinnat on jaettu. Vuokraindeksi, kuten inflaatioluvuissa käytettävä, liikkuu yleensä hitaasti; sen käyttäytymistä selitetään artikkelissa asuntojen hinnat, vuokrat ja inflaatio. Kumpikaan suhdeluku ei ole toista parempi. Ne vastaavat eri kysymyksiin: miten hinnat suhteutuvat kotitalouksien tuloihin ja miten vuokra-asumisen kustannuksiin.

Kohtuuhintaisuus on muutakin kuin hinnan ja tulojen suhde

Hintojen ja tulojen suhde ei kerro mitään lainan kustannuksista, asunnon koosta eikä siitä, kuka asumisen maksaa. Eurostat mittaa yhtä lopputulosta suoraan asumiskustannusrasitteisuudella: se on niiden ihmisten osuus väestöstä, jotka asuvat kotitaloudessa, jonka asumiskustannukset ovat asumistuet vähennettyinä yli 40 % käytettävissä olevista tuloista, nekin asumistuet vähennettyinä (Eurostatin määritelmä). Luku perustuu vuosittain tehtävään EU-SILC-kotitaloustutkimukseen.

Taulukon viimeinen sarake osoittaa, kuinka heikosti mittarit vastaavat toisiaan. Vuonna 2025 asumiskustannusrasitteisuus vaihteli Kyproksen 2,4 prosentista Kreikan 26,4 prosenttiin niiden maiden joukossa, joista kyseisen vuoden tiedot ovat saatavilla. Kreikan asuntohintojen suhde tuloihin on vain 109,7, kun taas Portugalissa, jossa suhde on korkein, rasitteisuus on 6,3 %. Eurostat on merkinnyt Tanskan 23,4 prosentin luvun aikasarjan katkokseksi (14,6 % vuonna 2024), joten se kannattaa lukea varoen. Yli 100:n suhdeluku ei sellaisenaan tarkoita, että monella kotitaloudella olisi vaikeuksia maksaa asumisensa, ja korkea asumiskustannusrasitteisuus voi esiintyä yhdessä keskiarvon lähellä olevan suhdeluvun kanssa.

Kaksi muuta mittaria antaa lisää taustaa. Omistusasuminen vaihtelee suuresti: vuonna 2025 Saksassa 47,2 % ihmisistä asui omistusasunnossa, asuntolainalla tai ilman, kun Slovakiassa osuus oli 93,8 % (Eurostat, EU-SILC). Lainan hinta jää kummankin suhdeluvun ulkopuolelle; ks. miksi asuntolainakorot vaihtelevat euroalueella.

Asuntojen hinnat, rakennusluvat ja tuleva rakentaminen

Suhdeluvut perustuvat OECD:n omaan nimelliseen asuntohintaindeksiin. Tämän sivuston asuntojen hintojen vuosimuutokset tulevat Eurostatin asuntohintaindeksistä, joka seuraa, mitä kotitaloudet maksavat uusista ja vanhoista asunnoista. Indeksiä selitetään artikkelissa asuntojen hinnat, vuokrat ja inflaatio. Vuoden 2026 toisella neljänneksellä euroalueen hinnat olivat 4,0 % korkeammat kuin vuotta aiemmin: uudet asunnot +4,3 % ja vanhat asunnot +3,9 %. Kyse on muutosvauhdista, ei hinnasta euroina.

Rakennusluvat sen sijaan katsovat eteenpäin. Eurostatin sarja laskee uusien asuinrakennusten asunnot, joille on myönnetty rakennuslupa (asuntolarakennuksia lukuun ottamatta), ja esittää niiden määrän muutoksen edellisvuoden vastaavaan neljännekseen verrattuna; lukuja ei ole kausitasoitettu. Rakennuslupa on viimeinen lupa ennen töiden aloittamista (Eurostat), joten se kertoo tulevasta rakentamisesta, ei valmistuneista asunnoista. Se vaihtelee myös voimakkaasti: vuoden 2026 toisella neljänneksellä vuosimuutos ulottui tämän sivuston maissa Slovakian −43,2 prosentista Alankomaiden +112,0 prosenttiin, ja euroalueella se oli +10,7 %.

Mitä suhdeluvut jättävät kertomatta

• Laina. Kumpikaan suhdeluku ei sisällä korkoja eikä asuntolainan pituutta. Katso asuntolainakorkosivut.
• Missä ja mitä. Ne kuvaavat maata kokonaisuutena, eivät yhtä kaupunkia, yhtä asuntotyyppiä tai yhden kotitalouden budjettia.
• Laatu ja koko. Indeksi seuraa hintojen muutoksia; se ei kerro, mitä tietyllä rahasummalla saa tietyssä maassa.
• Ajoitus. Suhdeluvut ovat neljännesvuosittaisia ja asumiskustannusrasitteisuus vuosittainen, joten taulukossa on eri ajankohtien lukuja.

Näin luet tämän sivuston asumissivuja

• Asumisen keskussivu kokoaa kaikki indikaattorit yhteen taulukkoon, kunkin omalla viimeisimmällä jaksollaan.
• Asuntohintojen suhde tuloihin ja asuntohintojen suhde vuokriin asettavat 15 maata järjestykseen; maasivu, esimerkiksi Portugalin tai Saksan, näyttää historian.
• Asumiskustannusrasitteisuus, rakennusluvat, uusien asuntojen hinnat, vanhojen asuntojen hinnat ja omistusasumisen osuus kattavat loput.

Lyhyesti

• Molemmat suhdeluvut jakavat saman asuntohintaindeksin: toinen käytettävissä olevilla tuloilla asukasta kohden, toinen vuokrilla.
• 100 on maan oma pitkän aikavälin keskiarvo, joten suhdeluku vertaa maata sen omaan historiaan, ei muihin maihin.
• Suhdeluvut ja asumiskustannusrasitteisuus mittaavat eri asioita ja osoittavat usein eri suuntiin.
• Rakennusluvat kuvaavat tulevaa rakentamista, asuntojen hinnat muutosvauhtia: kumpikaan ei ole hintataso.

Lähde: OECD (2026), Analytical house prices indicators (DSD_AN_HOUSE_PRICES@DF_HOUSE_PRICES), OECD Data Explorer, viitattu 12. lokakuuta 2026; Eurostat — asumiskustannusrasitteisuus (ilc_lvho07a), omistusasuminen (ilc_lvho02), asuntohintaindeksi (prc_hpi_q), rakennusluvat (sts_cobp_q). euroflation on riippumaton seurantapalvelu, eikä se ole sidoksissa OECD:hen, Eurostatiin tai EU:hun. Mikään tässä esitetty ei ole sijoitusneuvontaa.