Крива на доходността в еврозоната
Кривите показват спот доходностите (при нулев купон) по държавните облигации от еврозоната с матуритет от 3 месеца до 30 години, които ЕЦБ оценява всеки работен ден. Кривата AAA обхваща само емитенти с рейтинг AAA, а кривата за всички емитенти – облигациите на централното управление на всяка държава от еврозоната.
На 2 октомври 2026 г. доходността по 10-годишните държавни облигации от еврозоната с рейтинг AAA е 3,46%, а по 2-годишните – 2,99%, така че разликата между 10-годишната и 2-годишната доходност е 0,47 пр.п. По кривата за всички държави от еврозоната 10-годишната доходност е 4,11%, а 2-годишната – 3,30%, при разлика от 0,82 пр.п.
- Държави с рейтинг AAA: кривата е възходяща, като 10-годишната доходност е по-висока от 2-годишната.
- Всички държави от еврозоната: кривата е възходяща, като 10-годишната доходност е по-висока от 2-годишната.
Кривата на доходността днес, преди месец и преди година
Разлика между 10-годишната и 2-годишната доходност от 2004 г. насам
Периодите, в които 10-годишната доходност е била по-ниска от 2-годишната (обърната крива), са засенчени.
Спот доходности по матуритет
| Матуритет | Държави с рейтинг AAA | Всички държави от еврозоната | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Последна | Преди месец | Преди година | Последна | Преди месец | Преди година | |
| 3 м. | 2,52% | 2,43% | 1,95% | 2,65% | 2,53% | 1,98% |
| 1 г. | 2,87% | 2,76% | 1,95% | 3,05% | 2,85% | 2,00% |
| 2 г. | 2,99% | 2,91% | 1,99% | 3,30% | 3,01% | 2,09% |
| 5 г. | 3,13% | 3,06% | 2,27% | 3,65% | 3,33% | 2,56% |
| 10 г. | 3,46% | 3,39% | 2,78% | 4,11% | 3,82% | 3,26% |
| 20 г. | 3,77% | 3,78% | 3,26% | 4,50% | 4,33% | 3,88% |
| 30 г. | 3,72% | 3,78% | 3,25% | 4,44% | 4,38% | 3,89% |
Източник: ЕЦБ, криви на доходността за еврозоната (набор от данни YC, модел на Свенсон). Доходностите са показани така, както са публикувани; разликата между 10-годишната и 2-годишната доходност е изчислена от euroflation. · данни до 2 октомври 2026 г.
Често задавани въпроси
- Обърната ли е кривата на доходността в еврозоната?
- Държави с рейтинг AAA: кривата е възходяща, като 10-годишната доходност е по-висока от 2-годишната. Всички държави от еврозоната: кривата е възходяща, като 10-годишната доходност е по-висока от 2-годишната.
- Каква е разликата между кривата на доходността AAA и кривата за всички държави от еврозоната?
- ЕЦБ построява кривата AAA само въз основа на облигациите на емитенти с рейтинг AAA. Кривата за всички емитенти се построява въз основа на облигациите на централното управление на всяка държава от еврозоната, независимо от рейтинга ѝ. И двете криви използват един и същ метод – модела на Свенсон. На 2 октомври 2026 г. 10-годишната доходност за всички държави от еврозоната е 0,65 пр.п. над доходността за държавите с рейтинг AAA.