Che cosa c’è nel paniere dell’inflazione? Come funzionano i pesi e perché i paesi differiscono

Un tasso di inflazione è una media di variazioni di prezzo, e la media è ponderata. Nel 2026 il paniere dell’area dell’euro assegna il 15,4% del peso ad alimentari e bevande analcoliche, il 15,2% ai trasporti, il 14,6% ad abitazione, acqua, elettricità, gas e altri combustibili e l’11,6% a ristoranti e servizi di alloggio. Nel paniere della Romania gli alimentari valgono il 27,4% e i ristoranti appena il 3,7%; in quello della Spagna i ristoranti pesano il 18,1%. Lo stesso aumento di prezzo sposta quindi in misura diversa il tasso di inflazione di ciascun paese.

Un insieme di pesi, non una lista della spesa

Il «paniere» va letto piuttosto come un insieme di pesi. Ciò che Eurostat pubblica per l’Indice armonizzato dei prezzi al consumo (IPCA) è una classificazione della spesa delle famiglie e, per ogni categoria, un peso: la sua quota del denaro speso dalle famiglie. I pesi 2026 per l’area dell’euro e per ogni paese dell’UE si trovano nella tabella dei pesi delle voci di Eurostat, prc_hicp_iw, con ultimo aggiornamento il 17 settembre 2026. Per ogni paese e anno la loro somma è 1.000, quindi un peso di 154 equivale al 15,4%.

L’IPCA copre gli acquisti effettuati nel territorio di un paese da famiglie di qualsiasi reddito, residenti e visitatori senza distinzione, ciò che Eurostat chiama «concetto interno». La spesa dei residenti all’estero ne resta fuori.

Due livelli: categorie con pesi, prodotti al loro interno

L’istituto statistico di ciascun paese costruisce l’indice in due passaggi. La normativa impone un indice per ogni categoria che supera lo 0,1% della spesa monetaria per consumi finali delle famiglie, e all’interno di ciascuna categoria l’istituto nazionale di statistica sceglie un proprio «paniere nazionale» di prodotti rappresentativi. Ogni anno il campione deve accogliere i prodotti cresciuti oltre un millesimo della spesa dei consumatori ed escludere quelli scesi al di sotto.

L’Ufficio federale di statistica tedesco mostra come questo si traduca per il suo indice nazionale dei prezzi al consumo. Il livello superiore comprende circa 700 tipi di beni e servizi, dal sale agli asciugamani, dai biglietti del cinema all’affitto, ciascuno con un peso. Il livello inferiore è formato dai prodotti concreti di cui si rilevano i prezzi, come una confezione di sale iodato, ed è adeguato di continuo man mano che i prodotti scompaiono e arrivano nuove varianti (Destatis, in tedesco). L’indice nazionale tedesco mantiene i propri pesi fissi per cinque anni, mentre l’IPCA li aggiorna ogni anno.

Il paniere dell’area dell’euro nel 2026

Dai dati di gennaio 2026 l’IPCA usa una nuova classificazione europea, la ECOICOP versione 2, allineata alla COICOP 2018 delle Nazioni Unite. Ha 13 gruppi principali dove la precedente ne aveva 12: è stata aggiunta una nuova divisione per l’assistenza alla persona, la protezione sociale e i beni e servizi vari, le tecnologie dell’informazione sono confluite in «informazione e comunicazione», e le assicurazioni e i servizi finanziari sono stati separati dagli altri servizi. La tabella mostra tutti i 13 gruppi per l’area dell’euro e per sei paesi.

L’area dell’euro è qui formata dai 21 paesi che nel 2026 usano l’euro. Le colonne sono arrotondate, quindi la loro somma è compresa tra 99,9 e 100,2. Le droghe fanno parte della classificazione ma non dell’IPCA.

Perché la stessa variazione di prezzo sposta i paesi in modo diverso

Il contributo di una voce all’inflazione è, in prima approssimazione, il suo peso moltiplicato per la variazione del suo prezzo. Eurostat calcola i contributi con un metodo per cui si sommano esattamente al dato complessivo, quindi un contributo pubblicato può discostarsi un po’ da questo calcolo. Ad agosto 2026 i prezzi dell’energia nell’area dell’euro erano del 14,3% sopra quelli di un anno prima, secondo i dati del sito. Con un peso del 9,0%, l’energia ha contribuito per circa 1,3 punti al 3,2% di quel mese, e il contributo pubblicato da Eurostat è di 1,29 punti. (La stima flash di settembre colloca l’energia al 18,8%, ma il 12 ottobre 2026 la tabella dei contributi di Eurostat si fermava ad agosto.) I servizi (46,8% del paniere) hanno contribuito per 1,43 punti, gli alimentari, gli alcolici e i tabacchi per 0,22 e i beni industriali non energetici per 0,30.

I quattro aggregati standard pesano in modo molto diverso da paese a paese:

Prendiamo un aumento del 10% dei prezzi di alimentari, alcolici e tabacchi, a parità di tutto il resto. Aggiunge circa 1,9 punti all’inflazione dell’area dell’euro, 1,6 in Germania e 3,3 in Romania, dove un terzo del paniere va a queste voci. Vale l’inverso per i servizi: sono il 51,4% del paniere spagnolo e il 26,7% di quello romeno, per cui un rincaro dei servizi conta per il tasso spagnolo circa il doppio che per quello romeno.

Ristoranti e alloggio divergono ancora di più. La Spagna dà loro il 18,1%, quasi cinque volte il 3,7% della Romania. I visitatori fanno parte di quel peso, perché l’IPCA conta anche la spesa dei non residenti nel paese, ma non ne spiegano la maggior parte: l’indice nazionale dei prezzi al consumo spagnolo, che copre i residenti, assegna al medesimo gruppo il 17,0% (INE). Perché l’inflazione portoghese segue i turisti mostra un paese in cui l’effetto dei visitatori è più marcato.

Come vengono fissati e aggiornati i pesi

I pesi provengono dai conti nazionali. La fonte principale è la spesa monetaria per consumi finali delle famiglie, ricavata dai conti nazionali di uno o due anni prima, integrata da indagini sui bilanci delle famiglie, statistiche settoriali e altre fonti. Eurostat pubblica nuovi pesi ogni anno con i dati di gennaio, e il comunicato stampa di gennaio esce verso la fine di febbraio, più tardi che negli altri mesi, per tener conto dell’aggiornamento.

Ne discendono due cautele. I pesi descrivono la spesa passata, quindi un cambiamento improvviso in ciò che le persone comprano compare nel paniere solo dopo il successivo aggiornamento. E il cambio di classificazione di gennaio 2026 non è del tutto confrontabile con gli anni precedenti: in quel gennaio i giochi d’azzardo (lotterie, scommesse, casinò) sono entrati nell’IPCA, con l’1,3% del paniere dell’area dell’euro (da meno dello 0,1% in Irlanda al 3,1% a Cipro), e l’anno di riferimento dell’indice è passato dal 2015 al 2025. Il dato complessivo è stato lasciato volutamente invariato nelle serie storiche ricostruite; la BCE osserva che le uniche differenze, fino a 0,1 punti nel tasso annuo dell’area dell’euro, derivano dagli arrotondamenti al cambio dell’anno di riferimento.

Che cosa non c’è nel paniere

Eurostat elenca le categorie che l’IPCA non copre: le droghe, gli affitti figurativi per l’abitazione (l’affitto teorico che chi abita in casa propria paga a se stesso), la prostituzione, l’assicurazione sulla vita, l’assicurazione pubblica legata alla salute e i servizi finanziari misurati indirettamente, noti come SIFIM. Per il costo della casa in sé l’IPCA conta solo gli affitti effettivi (5,8% del paniere dell’area dell’euro nel 2026; 7,5% in Germania e in Francia, 0,6% in Romania); l’affitto figurativo di chi vive in una casa di proprietà e gli interessi pagati nell’ambito di rapporti di credito come un mutuo ne restano fuori. Prezzi delle case, affitti e inflazione spiega che cosa questo comporta per il dato, e IPCA vs IPC spiega perché gli indici nazionali che includono le abitazioni di proprietà possono divergere.

I pesi descrivono tutte le famiglie insieme, «a prescindere dal reddito» secondo le parole di Eurostat. Una famiglia che spende per alimentari o carburante una quota maggiore della media ha pesi diversi, e quindi il suo tasso di inflazione personale differisce da quello pubblicato.

Come leggere tutto questo su euroflation

Ogni pagina paese di questo sito mostra il tasso IPCA calcolato sul paniere di quel paese: le differenze tra panieri sono quindi parte del motivo per cui Germania, Spagna e Romania possono registrare tassi diversi nello stesso mese. La pagina dell’area dell’euro mostra l’aggregato, con le componenti energia, alimentari e servizi che ne stanno dietro, e la classifica per paese le mette in fila. Per la componente alimentare in particolare, vedi inflazione alimentare e inflazione complessiva.

In breve

• Il «paniere» è un insieme di pesi: la quota di ciascuna categoria nella spesa delle famiglie, 13 gruppi principali nel 2026.
• I pesi sono ricavati dai conti nazionali e dalle indagini e aggiornati ogni gennaio, perciò cambiano da paese a paese: gli alimentari valgono il 15,4% del paniere dell’area dell’euro, il 27,4% in Romania e il 12,9% in Germania.
• Un aumento di prezzo sposta l’inflazione di circa il suo peso per la sua entità: l’energia, al 9,0% del paniere dell’area dell’euro e in rialzo del 14,3%, ha contribuito per 1,29 punti ad agosto 2026.
• Le abitazioni di proprietà, le droghe e alcune voci finanziarie non sono coperte.

Fonte: Eurostat, pesi delle voci dell’IPCA (prc_hicp_iw, ECOICOP versione 2, pesi 2026, aggiornati il 17 settembre 2026), contributi all’inflazione annua dell’area dell’euro (prc_hicp_ctr, agosto 2026) e tassi annui dell’IPCA (prc_hicp_minr); Eurostat, metadati di riferimento dell’IPCA (prc_hicp_esms); nota informativa e Q&A di Eurostat sul cambio di classificazione del 2026; BCE, Bollettino economico 3/2026, riquadro «Che cosa c’è di nuovo nell’IPCA?»; Destatis. Consultato il 12 ottobre 2026. euroflation è un tracker indipendente e non è affiliato alla BCE, a Eurostat o all’UE. Nessun contenuto qui presente costituisce consulenza finanziaria.