Curva de rendimientos de la zona euro
Rendimientos al contado de la deuda pública de la zona euro, de 3 meses a 30 años, que el BCE estima cada día hábil. La curva AAA solo incluye a los emisores con calificación triple A; la de todos los emisores, a todas las administraciones centrales de la zona euro.
El 2 de octubre de 2026, el rendimiento a 10 años de la deuda pública de la zona euro con calificación AAA es del 3,46 % y el de 2 años, del 2,99 %, por lo que la diferencia entre el rendimiento a 10 años y el de 2 años es de 0,47 pp. Para el conjunto de los Estados de la zona euro, el rendimiento a 10 años es del 4,11 % y el de 2 años, del 3,30 %, una diferencia de 0,82 pp.
- Estados con calificación AAA: la curva tiene pendiente positiva, con el rendimiento a 10 años por encima del de 2 años.
- Todos los Estados de la zona euro: la curva tiene pendiente positiva, con el rendimiento a 10 años por encima del de 2 años.
La curva de rendimientos hoy, hace un mes y hace un año
Diferencia entre el rendimiento a 10 y a 2 años desde 2004
Los periodos en que el rendimiento a 10 años estuvo por debajo del de 2 años (curva invertida) aparecen sombreados.
Rendimientos al contado por plazo
| Plazo | Estados con calificación AAA | Todos los Estados de la zona euro | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actual | Hace un mes | Hace un año | Actual | Hace un mes | Hace un año | |
| 3M | 2,52 % | 2,43 % | 1,95 % | 2,65 % | 2,53 % | 1,98 % |
| 1A | 2,87 % | 2,76 % | 1,95 % | 3,05 % | 2,85 % | 2,00 % |
| 2A | 2,99 % | 2,91 % | 1,99 % | 3,30 % | 3,01 % | 2,09 % |
| 5A | 3,13 % | 3,06 % | 2,27 % | 3,65 % | 3,33 % | 2,56 % |
| 10A | 3,46 % | 3,39 % | 2,78 % | 4,11 % | 3,82 % | 3,26 % |
| 20A | 3,77 % | 3,78 % | 3,26 % | 4,50 % | 4,33 % | 3,88 % |
| 30A | 3,72 % | 3,78 % | 3,25 % | 4,44 % | 4,38 % | 3,89 % |
Fuente: BCE, curvas de rendimientos de la zona euro (conjunto de datos YC, modelo de Svensson). Los rendimientos se muestran tal como se publican; la diferencia entre el rendimiento a 10 años y el de 2 años es un cálculo de euroflation. · datos hasta 2 de octubre de 2026
Preguntas frecuentes
- ¿Está invertida la curva de rendimientos de la zona euro?
- Estados con calificación AAA: la curva tiene pendiente positiva, con el rendimiento a 10 años por encima del de 2 años. Todos los Estados de la zona euro: la curva tiene pendiente positiva, con el rendimiento a 10 años por encima del de 2 años.
- ¿Qué diferencia hay entre la curva AAA y la de todos los Estados?
- El BCE estima la curva AAA únicamente a partir de los bonos de emisores con calificación triple A. La curva de todos los emisores se estima a partir de los bonos de todas las administraciones centrales de la zona euro, sea cual sea su calificación. Ambas se calculan con el mismo método, el modelo de Svensson. El 2 de octubre de 2026, el rendimiento a 10 años del conjunto de los Estados de la zona euro se sitúa 0,65 pp por encima del rendimiento AAA.