Предварителен и окончателен ХИПЦ — защо инфлацията в еврозоната се променя два пъти месечно

Ако проверите инфлацията в еврозоната в началото на месеца и отново две седмици по-късно, може да видите две различни числа за един и същ месец. Няма повреда. Евростат публикува Хармонизирания индекс на потребителските цени (ХИПЦ) по двуетапен график, като и двата етапа са официални.

Двете публикации

Предварителната оценка излиза на или около първия работен ден след края на месеца. Това е най-ранният прочит на Евростат за движението на цените и умишлено поставя бързината пред пълнотата: изгражда се от наличните към този момент национални данни и включва общия показател за еврозоната и разбивка по основните компоненти — енергия, храни, неенергийни промишлени стоки и услуги.

Окончателната публикация следва около средата на същия месец. Дотогава всички държави членки са подали пълните си данни и числото се публикува с цялата подробност: всяка страна, всеки подиндекс, както и месечните и годишните темпове.

Между тези две дати предварителната оценка е най-доброто налично число. След излизането на окончателните данни те стават официалната стойност за справка.

Колко могат да се разминават?

Обикновено съвсем малко — предварителната оценка е добра оценка, а не догадка. През повечето месеци окончателното число потвърждава точно предварителното или го променя с една десета от процентния пункт. Тъкмо затова пазарите изобщо реагират на предварителната оценка: тя е достатъчно надеждна, за да се търгува според нея.

Но „обикновено“ не означава „винаги“. Ревизия от 0,1 процентни пункта е честа, а по-големи промени възникват, когато данните от държави, които докладват по-късно, се разминат с очакванията или когато волатилен компонент — преди всичко енергията — се установи на друго равнище след попълването на цялата извадка. Една десета звучи незначително, докато общата инфлация не застане точно върху целта на ЕЦБ от 2%, където 2,0% и 2,1% се тълкуват съвсем различно.

Защо това обърква хората

Три практически капана:

1. Сравнение на предварителна с окончателна стойност. Ако сравните предварителната оценка за този месец с окончателното число за миналия, част от видяното е разликата между два вида оценка, а не реална промяна на цените. Сравнявайте съпоставими числа.

2. Цитиране на число без версията му. Твърдението „инфлацията в еврозоната беше 2,8%“ е непълно, ако окончателното число я е ревизирало до 2,9%. Всяка стойност, която си заслужава да бъде цитирана, трябва да има дата и етап.

3. Допускането, че публикувано означава замразено. Евростат от време на време ревизира и по-ранни месеци, когато националните статистически служби актуализират данните си. Стойност отпреди три месеца може напълно основателно да се промени.

Какво прави този тракер

euroflation зарежда и двата етапа. Предварителната оценка се появява веднага щом Евростат я публикува, а когато пристигнат окончателните данни, окончателната стойност заменя предварителната за същия месец — така страницата винаги показва най-авторитетното налично число за всеки период, а не онова, което просто сме изтеглили първо.

Същото важи и за ревизиите назад: когато Евростат актуализира по-ранен месец, нашата стойност се променя при следващото ежедневно синхронизиране. Това означава, че число, което сте прочели тук, може да се промени, за да съвпадне с източника. Смятаме това за правилно поведение — предпочитаме да следваме Евростат, вместо да замразим остаряла стойност, за да изглеждаме последователни.

Когато дадено число все още е предварителна оценка, страницата го отбелязва, така че винаги да знаете кой етап гледате.

Накратко

• Предварителна оценка — първият работен ден след края на месеца. Бърза, на обобщено равнище и надеждна до около една десета от пункта.
• Окончателно число — средата на месеца. Пълно, с всички подробности за страните и компонентите, и официалната стойност за справка.
• И двете са официални. Нито едно не е грешно. Просто никога не ги смесвайте в едно и също сравнение.

Текущата стойност за еврозоната е на страницата за еврозоната, пълното класиране на държавите — в сравнителния изглед, а разликата между хармонизирания индекс и националния ИПЦ — в ХИПЦ срещу ИПЦ.

Източник: Евростат (ХИПЦ). euroflation е независим тракер и не е свързан с ЕЦБ, Евростат или ЕС. Нищо тук не е финансов съвет.