Flashraming versus definitieve HICP — waarom het inflatiecijfer van het eurogebied twee keer per maand verandert
Eurostat publiceert de inflatie van elke maand twee keer: eerst een flashraming en halverwege de maand het definitieve cijfer. Die zijn niet altijd gelijk.
Wie de inflatie in het eurogebied aan het begin van de maand bekijkt en twee weken later nog eens kijkt, kan twee verschillende cijfers voor dezelfde maand zien. Er is niets mis. Eurostat publiceert de geharmoniseerde consumentenprijsindex (HICP) volgens een schema in twee fasen, en beide fasen zijn officieel.
De twee publicaties
De flashraming verschijnt op of rond de eerste werkdag na het einde van de maand. Het is Eurostats vroegste beeld van wat de prijzen hebben gedaan en bewust snel in plaats van volledig: de raming is opgebouwd uit de landengegevens die op dat moment beschikbaar zijn en omvat het totaal voor het eurogebied plus een uitsplitsing naar de belangrijkste componenten — energie, voeding, industriële goederen exclusief energie en diensten.
De definitieve publicatie volgt rond het midden van diezelfde maand. Tegen die tijd hebben alle lidstaten volledig gerapporteerd en verschijnt het cijfer met alle details: elk land, elke subindex en zowel de maand- als de jaarpercentages.
Tussen die twee data is de flashraming het beste beschikbare cijfer. Zodra de definitieve publicatie er is, is het definitieve cijfer maatgevend.
Hoe ver kunnen ze uiteenlopen?
Gewoonlijk heel weinig — de flashraming is een goede schatting, geen gok. In de meeste maanden bevestigt het definitieve cijfer de flashraming exact of verschuift het die met een tiende procentpunt. Daarom reageren markten überhaupt op de flashraming: ze is betrouwbaar genoeg om op te handelen.
Maar ‘gewoonlijk’ is niet ‘altijd’. Een herziening van 0,1 procentpunt komt vaak voor, en grotere verschuivingen ontstaan wanneer laat rapporterende landen anders uitvallen dan verwacht of wanneer een volatiele component — vooral energie — na ontvangst van de volledige steekproef anders blijkt te liggen. Een tiende punt klinkt onbeduidend totdat de totale inflatie precies op de ECB-doelstelling van 2% staat, waar 2,0% en 2,1% heel verschillend worden gelezen.
Waarom dit mensen op het verkeerde been zet
Drie praktische valkuilen:
1. Een flashraming vergelijken met een definitief cijfer. Wie de flashraming van deze maand naast het definitieve cijfer van vorige maand legt, ziet deels het verschil tussen twee soorten raming, niet een echte prijsverandering. Vergelijk gelijk met gelijk.
2. Een cijfer citeren zonder de versie te noemen. ‘De inflatie in het eurogebied bedroeg 2,8%’ is onvolledig als het definitieve cijfer die naar 2,9% heeft herzien. Elk cijfer dat het citeren waard is, hoort een datum en een fase te hebben.
3. Aannemen dat gepubliceerd hetzelfde is als bevroren. Eurostat herziet van tijd tot tijd ook eerdere maanden wanneer nationale statistiekbureaus hun eigen gegevens bijwerken. Een cijfer van drie maanden geleden kan terecht veranderen.
Wat deze tracker doet
euroflation verwerkt beide fasen. De flashraming verschijnt zodra Eurostat haar publiceert en wanneer de definitieve publicatie volgt, vervangt de definitieve waarde de flashraming voor diezelfde maand — de pagina toont zo altijd het gezaghebbendste beschikbare cijfer voor elke periode, niet simpelweg wat we toevallig als eerste hebben opgehaald.
Hetzelfde geldt voor herzieningen achteraf: wanneer Eurostat een eerdere maand bijwerkt, verandert ons cijfer bij de volgende dagelijkse synchronisatie. Dat betekent dat een getal dat u hier hebt gelezen kan veranderen om bij de bron aan te sluiten. Dat vinden wij juist — liever Eurostat volgen dan een verouderde waarde bevriezen om consequent te lijken.
Als een cijfer nog een flashraming is, vermeldt de pagina dat, zodat altijd duidelijk is naar welke fase u kijkt.
De korte versie
- Flashraming — eerste werkdag na het einde van de maand. Snel, op geaggregeerd niveau en betrouwbaar tot ongeveer een tiende punt.
- Definitief cijfer — halverwege de maand. Volledig, met alle details per land en component, en maatgevend.
- Beide zijn officieel. Geen van beide is fout. Gebruik ze alleen nooit door elkaar in dezelfde vergelijking.
U vindt het actuele cijfer voor het eurogebied op de pagina van het eurogebied, de volledige landenranglijst in de vergelijkingsweergave, en het verschil tussen de geharmoniseerde index en uw nationale CPI in HICP versus CPI.
Bron: Eurostat (HICP). euroflation is een onafhankelijke tracker en is niet verbonden aan de ECB, Eurostat of de EU. Niets hier is financieel advies.