SVKI ir CPI – kodėl euro zonos infliacija matuojama kitu matu

Kai antraštėse rašoma „euro zonos infliacija“, omenyje turimas vienas konkretus rodiklis – suderintas vartotojų kainų indeksas (SVKI). Tai indeksas, kurį Europos Centrinis Bankas siekia išlaikyti ties 2 %, kurį Eurostatas pagal vieningą apibrėžtį skelbia kiekvienai valstybei narei ir kuris naudojamas kiekviename šio sekiklio puslapyje. Jūsų šalis beveik neabejotinai skelbia ir nacionalinį vartotojų kainų indeksą (CPI) – o tai du skirtingi dalykai.

Ką iš tikrųjų reiškia „suderintas“

Visa SVKI esmė – palyginamumas. Iki jo kiekviena šalis infliaciją matavo savaip: skirtingais krepšeliais, skirtingais metodais, skirtinga aprėptimi, tad nebuvo galima sąžiningai pasakyti, ar Ispanijos infliacija aukštesnė, ar žemesnė nei Nyderlandų. SVKI tai išsprendžia, įvesdamas vieną visai ES bendrą metodiką, todėl procentinis punktas Lisabonoje reiškia tą patį, ką ir procentinis punktas Helsinkyje. Būtent tai ir suteikia prasmę bendram euro zonos rodikliui.

Nacionalinis CPI, priešingai, sukurtas vidaus reikmėms ir laikosi nacionalinės tradicijos. Jis atsako į klausimą „kaip keičiasi kainos čia gyvenantiems žmonėms?“, taikydamas tas konvencijas, kuriomis nacionalinė statistikos tarnyba remiasi jau seniai.

Trys skirtumai, kurie iš tikrųjų svarbūs

1. Savininkų gyvenamasis būstas. Tai pagrindinis skirtumas. Dauguma nacionalinių CPI įtraukia tam tikrą būsto nuosavybės sąnaudų matą – būsto paskolos palūkanas arba sąlyginę nuomą. SVKI kol kas didžiąja dalimi savininkų gyvenamojo būsto neapima. Sparčiai kylant būsto kainoms ar paskolų palūkanoms, nacionalinis CPI, fiksuojantis būsto sąnaudas, gali būti pastebimai aukštesnis nei SVKI. (ECB ir Eurostatas vykdo ilgalaikį projektą, kuriuo siekiama įtraukti savininkų gyvenamąjį būstą į SVKI, tačiau į pagrindinį rodiklį jis kol kas dar nėra visiškai įtrauktas.)

2. Ką ir kieno išlaidas aprėpia. SVKI skaičiuoja visų ekonominėje teritorijoje esančių subjektų išlaidas – įskaitant kaimo namų ūkius, institucinius namų ūkius ir užsienio lankytojų išleistus pinigus – ir neįtraukia kelių prekių bei paslaugų, kurias nacionaliniai indeksai gali palikti. Nacionaliniai CPI dažnai orientuojasi į siauresnį „tipinį nuolatinį namų ūkį“.

3. Svoriai. Abu indeksai kategorijoms suteikia svorį pagal tai, kiek namų ūkiai joms išleidžia, tačiau tikslūs svoriai ir jų atnaujinimo grafikai skiriasi, todėl tie patys kainų pokyčiai abu indeksus gali pakreipti šiek tiek skirtingu dydžiu.

Kiek smarkiai jie gali išsiskirti?

Paprastai jie juda glaudžiai – kelių procentinio punkto dešimtųjų ribose. Atotrūkis didėja esant tam tikroms sąlygoms, dažniausiai tada, kai būsto sąnaudos ima keistis dramatiškai: nacionalinis CPI, į kurį įeina būsto paskolos palūkanos, užfiksuos palūkanų normų kilimą, kurio SVKI tiesiog nemato. Todėl griežtinimo cikle įprasta, kad nacionalinis skaičius, kurį jaučia pilietis, yra aukštesnis už suderintą skaičių, kuriuo remiasi ECB.

Į kurį žiūrėti?

• Lygindami šalis arba vertindami, ką darys ECB, naudokite SVKI. Tai vienintelis vienodu pagrindu paremtas matas visame bloke ir tikrasis ECB tikslas.
• Norėdami suvokti savo pragyvenimo išlaidas, remkitės nacionaliniu CPI – jis gali geriau atspindėti būsto sąnaudas ir labiau atitikti jūsų patirtį.

Nė vienas iš jų nėra „klaidingas“ – jie atsako į skirtingus klausimus. Šis sekiklis visur naudoja SVKI, nes jo užduotis – palyginti euro zoną pagal vieną nuoseklų matą ir parodyti rodiklį, kuriuo vadovaujasi centrinis bankas. Viso bloko skaičių rasite euro zonos puslapyje, o pilną šalių reitingą – palyginimo rodinyje.

Šaltinis: Eurostatas (SVKI) ir Europos Centrinis Bankas. euroflation yra nepriklausomas sekiklis ir nėra susijęs su ECB, Eurostatu ar ES. Niekas čia nėra finansinis patarimas.