Perché l’inflazione irlandese spesso non coincide con ciò che si avverte a Dublino

L’Irlanda produce regolarmente una delle storie d’inflazione più insolite dell’area euro: un tasso armonizzato che può trovarsi nella parte più tranquilla della classifica mentre il dibattito pubblico insiste sul peso del costo della vita. Nessuna delle due parti ha torto. L’IPCA misura esattamente ciò che dichiara di misurare — e diversi costi che le famiglie irlandesi avvertono di più sono in parte fuori dall’indice oppure colpiscono l’Irlanda con una forza insolita.

Il vuoto dei costi abitativi nell’indice

L’IPCA comprende gli affitti e la manutenzione delle abitazioni, ma non il costo di acquistare e possedere una casa — niente prezzi degli immobili, niente interessi sui mutui. È una scelta metodologica deliberata e valida in tutta l’UE: l’abitazione occupata dal proprietario è in parte un investimento e trattarla in modo uniforme tra i Paesi è davvero difficile. Per la maggior parte dei Paesi, l’omissione è tollerabile. Per l’Irlanda — con prezzi delle case in rapida crescita, affitti elevati concentrati a Dublino e una carenza di abitazioni al centro della politica nazionale — elimina esattamente la pressione sui costi che le persone sentono di più. L’IPC nazionale irlandese, pubblicato anch’esso dall’istituto di statistica, comprende gli interessi sui mutui e per questa ragione si è talvolta discostato nettamente dall’IPCA. Quando un lettore irlandese ritiene troppo basso il dato ufficiale, di solito è questo il meccanismo.

Un livello dei prezzi tra i più alti d’Europa

La seconda spiegazione è che l’inflazione misura la velocità del cambiamento, non il livello. Il livello dei prezzi al consumo irlandese è tra i più alti dell’UE: alimentari, servizi, assicurazioni e ospitalità sono tutti vicini alla fascia superiore. Un Paese può essere molto caro e registrare comunque un’inflazione bassa se i prezzi salgono lentamente da quella base elevata. La sensazione che «qui tutto sia caro» e un tasso d’inflazione a metà classifica sono lo stesso fatto visto da due prospettive.

L’economia più aperta del gruppo

L’economia irlandese è eccezionalmente aperta e ospita un settore multinazionale sproporzionato. Per l’inflazione, l’apertura significa che i prezzi delle importazioni, l’energia globale e i flussi commerciali legati alla sterlina si trasmettono rapidamente ai prezzi irlandesi — l’Irlanda ha avvertito con forza lo shock energetico del 2022 — ma anche che il circuito interno salari-prezzi viene diluito dall’enorme quota di beni commerciabili. Un’avvertenza per chi legge i dati irlandesi in generale: il PIL complessivo è notoriamente distorto dalla contabilità delle multinazionali, motivo per cui l’attività irlandese viene spesso valutata con indicatori modificati. L’IPCA non è distorto in questo modo — misura prezzi al consumo effettivi —, ma condivide i titoli con numeri che lo sono.

Con cosa confrontare l’Irlanda

La media dell’area euro non è l’unico confronto equo per l’Irlanda. L’esposizione alle importazioni di energia rende Paesi Bassi e Belgio riferimenti utili negli anni di shock; il punto cieco dei costi abitativi fa sì che controllare separatamente gli affitti — inclusi nell’IPCA — dica più sulla realtà di Dublino di quanto faccia il solo dato complessivo.

Come leggere la pagina irlandese su questo sito

La pagina dell’Irlanda mostra il tasso armonizzato — il dato realmente confrontabile tra tutti i Paesi dell’UE, calcolato con un’unica definizione. Va usato per ciò che sa fare meglio: collocare l’Irlanda nella classifica europea e seguirne la direzione. E quando il costo della vita percepito e il tasso pubblicato non coincidono, occorre ricordare le due ragioni costanti: l’indice non valuta l’acquisto di una casa e un livello dei prezzi elevato può coesistere con un’inflazione moderata.